本站是做什么的？

两融数据于 T+1 日早上 9:10 更新 T 日数据；其他数据于 T 日晚上 21:10 更新 T 日数据。

不是看盘或下单工具，而是用衍生品与杠杆的结构数据，帮助您从「价格在说什么」切换到「市场在为波动、对冲和杠杆付多少价钱」。

四个观察维度

与 情绪分析 页各看板一一对应。

• 期权（波动定价）：由股指期权链估算的 VIX、PCR 与期限结构，刻画隐含波动「紧不紧」、资金更偏押注还是偏对冲。可按上证50、沪深300、中证1000 等标的查看；非 ETF 期权计算，非交易所官方 VIX 指数。
• 股指期货（价差与仓位）：主力升贴水、价仓结构、席位净持仓与较昨变化，观察期货相对现货的定价与仓位结构（常含套保，摘要不等于方向判断）。
• 两融（杠杆结构）：杠杆渗透率、融资买入占比，看两融在全 A 流通市值与成交中的权重；分档描述结构，而非涨跌建议。
• 利率（宏观对照）：10 年期国债收益率，作为股债情绪是否共振的「避险体温计」；收益率变化有多重驱动，不宜单读成资金从股转债。

我们的定位

• 不替代券商与终端：不提供下单、选股或机构级全量行情。
• 只提供结构读数：展示观察型指标与分档说明——描述当前结构、并与历史及其他市场对照，不是「涨了买、跌了卖」。

指标含义、阈值与分档表见 读懂指数；当日读数见 情绪分析。

它像什么

境外有个大名鼎鼎的「恐慌指数」，大意是从期权价格里读出：大家愿不愿意为大波动付钱。 本站做的是同一类直觉：扎根 A 股交易所上市的股指期权，做成一根随时间变化的刻度——可把它想象成波动环境的体温计：读数上去，往往说明期权市场对远期波动的定价更「紧」，但不等于现货必然下跌。

和『事后涨跌幅度』有什么不同

• 事后算的波动：像看行车记录仪，描述已经开过的路有多颠。
• 期权里读出的波动：更像看仪表盘上的前方路况预警——不一定每次都准，但反映的是当下用钱投票出来的预期。

您需要记住的一句话

我们能做什么、不能做什么

• 能做的：用尽量通俗的方式展示市场情绪相关的观察型指标、波动环境读数与结构摘要，帮助您形成直觉。
• 不能做的：不推荐个股、不预测明天涨跌、不承诺收益；所有展示不构成投资建议。

建议怎么读

不按仓位类型给买卖建议，而是三条统一的阅读习惯。

风险提示

本站所有数据与文案均不构成投资理财建议；投资有风险，决策需谨慎。过往展示不代表未来表现。